海螺创业现金流回正分红潜力大，持股海螺水泥股权价值或重估

东吴证券研报分析海螺创业（00586.HK）2024年归母净利润20.20亿元，同比下滑18%，但经营性现金流增至20.24亿元，资本支出大幅缩减。公司垃圾焚烧业务运营效率高，毛利率达47.38%，综合融资成本仅2.51%，且2025-2026年分红潜力显著提升。海螺创业持有海螺水泥17.8%股权，分析师预计海螺水泥业绩企稳，股权价值存在重估空间。研报给予海螺创业“买入”评级，预测2025-2027年净利润同比增长8%-6%。