政策驱动与行业整合助力海螺水泥转型，利润有望回升

2025年水泥行业在政策支持下推进转型，中央经济工作会议提出综合整治内卷竞争和宽松货币政策，行业利润2024年跌至16年最低320亿元。政策从需求端通过城中村改造新增1.2亿吨水泥需求，供给端通过错峰生产使东北地区价格回升至456元/吨，成本端受益煤炭降价和碳配额政策。海螺水泥通过收购新疆资产、技术降本（吨煤耗98kg）和区域协同提升集中度，行业预计2025年利润回升至500-600亿元。但存在产能置换乱象、中小企退出机制缺失和国际竞争加剧等挑战。