【观点】银河证券分析水泥行业盈利修复与龙头优势

银河证券近日研究指出，4月各区域水泥企业尝试推涨价格但效果不及预期，全国水泥均价环比下降。5月部分水泥企业会继续尝试推涨，但在需求疲软及库存压力下，预计价格推涨落地效果有限，水泥价格或将继续小幅下降。然而，原材料涨价驱动企业提价，盈利有望边际修复。

2026年去产能效果有望显现，行业供需格局改善预期增强，价格有望边际回升，企业盈利有望逐步修复。此外，水泥龙头企业加速海外产能布局，将贡献更多业绩增量，拉开龙头企业盈利差距。