【观点】南华期货：纯碱整体供需过剩局面难解

纯碱2505合约昨日收跌0.85%，库存环比增加。供应端扰动减弱，产量回升，但整体供需格局仍处于中长期过剩预期不变的共识中，市场盘面价格承压。现货在年底补库阶段表现出一定抗跌性，下游原料库存提升至25—30天水平。需求端，浮法玻璃和光伏冷修预期使纯碱需求承压，新产能推迟。短期供应扰动缓解，下游补库幅度放缓，需求预期下滑。