用友网络上半年续亏近10亿 挤身港股‘补血’引质疑

用友网络近年持续亏损，2023年亏损9.67亿元，2024年扩大至20.61亿元，2025年上半年预计亏损8.75亿—9.75亿元。公司云服务业务营收负增长，毛利率持续下滑至39.06%，研发投入与销售费用高企但效益不佳。创始人王文京回归一线掌舵，同时向港交所递交上市申请，试图通过二次上市补充资金。但市场质疑其为“带病闯关”缓解资金压力，而非真正推动全球化战略。