【观点】AI大模型冲击软件行业格局

广发证券指出，AI大模型在企业信息化中的角色正从“辅助协作”转向“全权代理”，这对功能标准化程度高、技术门槛低的软件公司前景带来挑战。但长期来看，具有行业壁垒、掌握特定领域非公开数据及私有化部署能力的软件公司仍有发展前景。

天风证券认为，AI与软件板块的回调更多是商业模式与估值假设的阶段性修正，而非产业逻辑反转，AI投入正快速挤占传统SaaS的可分配预算空间，削弱了市场对软件板块现金流稳定性的信心。