龙溪股份业绩双降毛利率承压 机器人赛道初露锋芒但难改颓势

龙溪股份2024年营收17.77亿元，同比降6.68%，归母净利润1.25亿元，同比降25.55%。轴承业务收入增长8.07%但毛利率下滑4.52个百分点，非经常损益影响4000万元。四季度营收同比暴跌60.67%，净利润亏损0.4亿；2025Q1营收同比降13.77%，净利润降15.38%。研发投入增长40.72%，轴承产品产销稳定，但贸易收入因会计政策调整减少20.18%。人形机器人领域获智元机器人供应商认证，相关收入130万元，但尚未形成规模。机构下调2025-2026年盈利预测，维持“优于大市”评级。