中孚实业获天风证券增持评级 目标价5.2元

天风证券首次覆盖中孚实业给予增持评级，目标价5.2元。公司通过股权收购将电解铝权益产能提升至75万吨，受益氧化铝跌价及电力成本下降（预计2025年广元电价降至0.45-0.48元/度），铝罐料提价增厚利润。电解铝行业供需趋紧，铝价中枢有望抬升，公司2025-2027年净利润预计分别为18.3/26.1/29.3亿元，PE分别为9.9/6.9/6.1倍。同时推出员工持股计划及三年不低于60%的高分红政策。