【观点】工业硅有机硅周期分析与新安股份成长性

工业硅行业处于周期底部磨底阶段，成本底已现但需求疲软，价格下行空间有限；有机硅行业则率先走出底部拐点，价格修复主要受成本推动，需求端光伏、新能源汽车等新领域增长提供支撑。

新安股份作为国内有机硅行业的重要企业，拥有氯磷硅循环经济模式，成本控制能力极强，2026年Q1新投产25万吨特种有机硅产品，有望提升盈利能力。

分析指出投资需区分周期β和成长α，新安股份具备成长性优势，但行业仍需警惕产能出清和反内卷联盟瓦解的风险。