光明乳业连续两季度营收净利双降，行业寒冬加剧经营压力

光明乳业在2024年及2025年Q1连续两个报告期呈现营收和净利双降，2024年营收同比下降8.33%至242.78亿元，净利润下滑25.36%至7.22亿元；2025年Q1营收同比减少0.76%，净利润下滑18.16%。业绩下滑主因是乳制品与牧业收入双降，其中牧业受饲料业务收入下降拖累，毛利率减少9.03%。子公司新西兰新莱特亏损4.5亿元加剧压力。行业整体承压，多数乳企双线下滑，光明作为区域龙头表现弱于同行，且大本营上海市场收入亦萎缩。