玉米价格震荡下行 国际增产与国内供需博弈持续

国际方面，乌克兰2025/26年度玉米产量预计增至3000万吨，巴西主产区天气条件整体利于种植但播种进度略慢。国内玉米价格上周小幅下行，东北地区受期货价格和港口下调影响偏弱，华北地区先跌后稳。下游饲料需求因生猪出栏均重回升及屠宰量增加略有支撑，但深加工利润下滑，开机率下降。替代品小麦与玉米价差缩小至177元/吨，替代压力显现。港口库存增加，贸易商出货积极性波动，基层售粮进度影响短期供应。整体供需维持紧平衡，价格难大幅下跌。