玉米供需紧平衡支撑价格上涨 北大荒或受益行业景气周期

国际方面，USDA报告上调新季美玉米种植面积，但天气因素和关税影响下，美玉米价格在440-500美分/蒲区间波动，6月存在天气炒作空间。国内玉米现货因基层余粮减少、进口谷物大幅下滑而偏强，华北玉米供需紧张，小麦替代增加但价差仍低。淀粉企业因高库存和副产品价格稳定持续亏损，开机率下降。政策抛储及木薯淀粉替代或限制玉米涨幅，但港口库存下降支撑现货。策略建议关注单边逢低做多及09合约玉米淀粉价差扩大机会。