【观点】霍尔木兹封锁推升粮价预期，北大荒受益弹性显著

同花顺深度研报指出，霍尔木兹海峡封锁已持续超3个月，全球三分之一化肥海运贸易被掐断，中东尿素涨近50%。报告认为中国作为全球化肥最大生产国，出口政策松动是最大弹性变量，种业转基因商业化是独立逻辑。在受益标的排序中，北大荒作为最大农垦企业，粮价每涨100元/吨利润弹性超4亿元，2026年Q1净利润5.81亿同比增长7.84%。报告推演两种情景：封锁短期解除（概率30%）则仅有种业受益；封锁持续6个月以上（概率70%）则粮价加速上涨，北大荒防御性最强。