【市场】厄尔尼诺达峰催化粮食安全主题，农业板块估值处于历史低位

厄尔尼诺达峰窗口临近，粮食安全主线升温。国家气候中心监测显示，本轮厄尔尼诺预计于11至12月前后达峰，其影响或延至2027年春季，可能带来部分粮食品种减产或成本抬升，进而推高粮食价格预期。外资机构及世界粮食计划署均已提示相关风险。

农业板块估值与持仓处于历史低位，存在修复空间。国证粮食指数虽然自7月低点反弹约12.4%，但今年以来仍下跌约12%，其市盈率与市净率均处于近十年较低分位，板块滞涨格局下具备修复弹性。

北大荒作为种植业龙头，或直接受益于粮价中枢抬升。公司坐拥优质耕地资源，在粮食供给风险溢价升温及板块估值修复的逻辑下，其种植收益有望获得支撑，成为市场关注的核心标的之一。