青啤2024年利润逆势增长！扣非净利增6%，分析师仍看好未来修复空间

青岛啤酒2024年收入321.38亿元，同比降5.3%，归母净利43.45亿元，微增1.81%；扣非净利39.51亿元，增6.19%。Q4收入31.79亿元，同比增7.44%，但归母净利亏损6.45亿元，亏损扩大。全年销量753.8万千升，降5.9%，青岛品牌销量微降4.8%，中高档产品销量降2.7%。吨价4188元，微增0.4%。成本端受益于大麦、包材降价，吨成本降2%，但人工成本增9.3%。2025年1-2月需求回暖，分析师预计未来三年净利润稳步增长，维持“买入”评级。