青岛啤酒高端化提速叠加成本下行，啤酒行业静待需求回暖

食品饮料行业在提振消费政策下迎来结构性机会，啤酒行业处于存量竞争阶段，高端化提速（精酿、低糖产品占比提升）叠加大麦、玻璃包材降价，利润弹性释放。青岛啤酒作为啤酒T5企业，受益于产品结构升级和成本下降，但行业需求疲软（2024年产量同比下降1.8%）及消费复苏节奏仍存不确定性。