青啤一季度增收不增利！毛利率三连降暴露成本压力，机构喊话74元目标价

青岛啤酒2025年一季报显示营收同比增长2.91%至104.46亿元，但净利润增速放缓至5.95%。2024全年营收753.8亿元同比降5.85%，净利润连续三季度同比下滑，毛利率持续承压。机构预测2025-26年营收增速约3-5%，维持21倍PE估值，目标价74.87元。