啤酒行业复苏拐点确立，青岛啤酒迎增长良机

啤酒行业在2024年经历深度调整后，于2025年一季度实现量价齐升，收入同比增3.7%至201.5亿元，归母净利润同比增10.9%至25.3亿元。龙头企业通过库存去化、渠道转型和数字化布局构建新增长点。短期看，消费旺季叠加政策刺激将推动销量回升，长期则受益于消费券发放、餐饮复苏和高端化趋势。青岛啤酒作为行业龙头，将直接受益于行业复苏周期。