【观点】消费板块分析推荐青岛啤酒

消费板块核心矛盾已从交易结构转向景气度，2026Q1配置比例处于历史低位表明交易结构问题缓解。消费板块配置意愿低的关键在于景气度及业绩预期，食品饮料等行业面临高基数、去库压力及需求侧回落等挑战。

外需坚实支撑家电等出口链，内需受消费力制约处于磨底阶段，服务消费景气度高于商品消费。

展望后续，内需或在2026下半年迎来景气拐点，消费在颠覆中重塑，结构性红利延续。投资建议推荐青岛啤酒600600，买入，认为食品饮料行业存在困境反转及高确定性机会。