中银证券：关注食品饮料行业周期拐点 把握景气回升下的结构性机会

研报指出食品饮料板块估值9月触及历史低点后企稳回升，3Q24基金持仓环比持续下降，仍为低配状态。2025年酒企经营目标务实，商业模式优异，龙头分红意愿提升，盈利有望逐步恢复。啤酒行业量价承压，但结构升级和原材料成本红利可期，重视低基数下龙头反转机会。青岛啤酒作为啤酒龙头，具备底部反转潜力。