云赛智联年报增长但Q1承压，政策红利+算力龙头地位成关键变量

云赛智联2024年营收56.23亿元，同比增长6.82%；净利润2.02亿元，同比增长4.92%。2025年Q1营收14.10亿元，同比降2.07%；净利润0.42亿元，同比降29.03%。云计算大数据业务增长13%，毛利率微升。参股11%的智算科技2024年营收6.45亿元，同比增90%，扭亏为盈。上海发布《实施意见》提出2027年智算云产业规模突破2000亿元，云赛智联参与行业合作并连续中标市大数据中心项目。分析师下调2025-2026年利润预期但维持‘买入’评级。