云赛智联三季报：营收升净利降应收款高企

云赛智联发布2025年三季报，营业总收入45.99亿元同比增13.32%，归母净利润1.45亿元同比降8.28%；第三季度单季营收14.67亿元同比增28.92%，净利润5019.55万元同比增10.81%。应收账款占最新年报归母净利润比达493.72%需关注。公司ROIC历来较弱，去年ROIC2.78%、净利率3.95%；近10年中位数ROIC4.88%，2022年低至1.95%。上市以来37份年报亏损2次，商业模式较脆弱。业绩依赖研发营销驱动。分析师预期2025年业绩2.36亿元、每股收益0.17元。持有最多的基金为嘉实信息产业股票发起式A，规模8.04亿元，10月17日净值跌3.04%，近一年涨70.91%