【观点】国金证券看好算力需求爆发产业链

国金证券发布研报称，2026年3月国内日均Token调用量突破140万亿，国产AI大模型全球前十占据六席，算力需求持续扩圈，国产算力厂商进入业绩临界点。CPU涨价潮再起，国产芯片性能已跨过“好用”拐点，有望承接需求增量。

训推共振，算力需求极速释放，2026年将是训练与推理双轮驱动关键之年，推理侧需求或成新增长引擎。

供给端外部边际改善，内部国产化放量，算力产业链有望迎来量价齐升，行业景气度向全链外溢。