【观点】AI算力需求驱动云计算涨价与受益方向

国海证券指出，AI推理需求提升，Tokens调用量从2025年3月24日前周的1.62T增至2026年3月16日前周的18T，增幅约1011%，硬件成本上升催化云厂商涨价。

国联民生证券分析Token“通胀”受益方向，包括国产AI芯片、国产大模型和云计算产业链，云层有较高确定性，模型层弹性大，芯片层是长期底座。整体来看，AI算力需求驱动云计算行业进入涨价周期，相关公司可能受益。