【观点】国产算力爆发与Q1业绩高增长分析

本报告深度分析了国产算力爆发的核心逻辑，指出算力产业链因全球Token消耗激增而进入全链通胀周期。

基于2026年一季度财报，寒武纪、芯原等头部公司业绩实现高速增长，印证行业极高景气度。

同时，国产大模型与华为昇腾硬件的深度适配，实现了性能提升和成本下降，软硬结合正从根本上改变国产算力的竞争优势。

全球视野下，算力需求持续抬升，为国内产业链公司提供了强参照系。