大众交通年报爆雷：营收利润双杀，百亿应收账款压顶

大众交通2024年年报显示，营业总收入28.43亿元同比降36.87%，归母净利润2.12亿元同比降34.73%，第四季度净利润亏损1194.8万元。应收账款达净利润的114.72%，毛利率下滑7.04%但净利率微增6.53%。三费占比升至18.95%，销售费用因房地产项目结算减少而下降44.34%，管理费用因工资及股份支付减少降19.99%。经营现金流大增385.81%主因房产回款增加，但投资与筹资现金流显著恶化。财务结构方面，有息负债率达25.89%，存货/营收比113.54%，应收账款/利润比超100%，ROIC仅2.42%。