黄金热中老凤祥遇冷，营收利润双降揭示商业模式困局

老凤祥2024年营收567.93亿元、净利润19.5亿元，同比分别下降20.5%和11.95%，为近七年首次双降。黄金价格创新高背景下，黄金珠宝消费疲软、加盟店减少166家、渠道扩张不及预期是主因。其毛利率与净利率十年未显著提升，与年轻品牌老铺黄金在产品创新、品牌年轻化上差距明显，传统商业模式面临转型压力。