金价狂飙下老凤祥股价跑赢同行 但零售端困境仍难解

2025年金价飙升至3133.7美元/盎司，黄金股整体表现分化。老凤祥作为黄金零售端个股，2022年9月至2025年4月股价累计上涨46.66%，优于同行萃华珠宝和周大生，但涨幅仍显著低于上游采掘端。零售端受金价快速上涨影响，消费者观望情绪浓厚，金饰高毛利产品占比下降拖累盈利。分析师指出，黄金股估值处于历史低位，若金价持续上涨可能带来估值修复，但零售端面临需求疲软压力。