老凤祥一季度营收暴跌三成！净利润腰斩，跨界联名救市效果待验证

老凤祥2025年一季度营收175.21亿元，同比降31.64%，归母净利润6.13亿元，同比降23.55%。2024年全年营收567.93亿元，同比降20.5%，净利润19.5亿元，同比降11.95%。毛利率同比增0.69个百分点至9.06%，期间费用率微增0.18个百分点。渠道端全年减少156家门店，其中加盟店减少166家，推出高达、星穹铁道等IP联名产品。分析师下调2025/2026年净利润预测46%/47%，维持‘买入’评级。