烧碱供需格局生变，期货承压下行

烧碱现货因非铝需求和氧化铝备货支撑价格上涨，但期货受供应预期增加及氧化铝减产影响持续走低。氯碱企业高利润刺激产量维持高位，6月或新增产能。氧化铝厂投产与减产并行，但其利润承压导致备碱需求可能下滑。当前烧碱库存仍处高位，供需边际转弱，期货建议观望或逢高做空。