德邦证券—基础化工行业点评：氧化铝投产高峰在即，烧碱供需预期向好—250105

1月3日，山东地区液碱市场价格上行，多类规格产品上涨10—20元/吨。供给侧方面，烧碱产能稳步扩张但实际投产增量或低于预期；需求侧方面，氧化铝投产将大幅提升烧碱需求，特别是2025年上半年国内氧化铝新增产能有望带来88万吨的烧碱需求增量。看好供需错配下的烧碱阶段性行情。