【市场】化工行业分析：双碳政策驱动价值重估

化工行业估值已修复至历史中高位，但基本面仍处底部，市场定价与基本面存在错位。

供给侧自2025年6月出现拐点，行业供需格局逆转趋势确认。

双碳政策在2026年成为分水岭，从能耗双控转向碳排放双控，将重塑行业格局，抬高准入门槛并重估绿色产能价值。

行业竞争逻辑从产能规模转向优质稀缺产能，龙头企业优势凸显，化工行业正经历从周期股到价值股的转变。