【观点】烧碱春检预期与行业亏损分析

烧碱2603主力合约价格上行，收盘报1963元/吨，涨幅3.26%。后期春检计划存落地预期，主产区检修产能或大幅增加，市场提前博弈供应收缩预期。3月后春检计划加码，华东、华中区域检修产能合计达65万吨/年，将直接减少市场有效供应，供需格局由松转紧。

行业深度亏损，山东氯碱企业周平均毛利跌至-3元/吨，企业具备极强的挺价、提价内在动力。成本端无下行压力，亏损倒逼企业主动调节产能，强化供应收缩。

联产品液氯价格下跌，氯端利润缩水倒逼碱端提价对冲损失。山东液氯价格从350元/吨跌至300元/吨，碱端成为企业维持综合利润的关键抓手，提价预期强化。

整体看，供应收缩预期与挺价需求支撑价格，但高库存压制下，短期期价或转向震荡，后续需关注春检落实与液氯价格变动。