【观点】氯碱化工半年报解读：增收不增利背后的项目突破

氯碱化工发布2026年半年报，报告显示公司营业收入增长但归母净利润同比下滑，呈现增收不增利态势。

主要原因在于原料成本上升、出口退税政策调整导致烧碱及聚氯乙烯价格下行，同时公司研发投入大幅增加。值得关注的是，公司广西基地HPPO及聚醚多元醇一体化项目已进入试生产阶段，有望优化后续业务结构。