【观点】天宸股份收问询函：单一楼盘撑起八成营收，转型项目仍处早期

天宸股份收到上交所监管问询函，核心问题是公司收入高度依赖单一楼盘“天宸汇”。2025年房地产销售收入2.48亿元占营收83%，全部来自18套别墅。该楼盘销售均价下跌、渠道费飙升、毛利率下滑。同时，公司转型的储能、新能源、康复医院项目仍处于在建或筹备阶段，2026年一季度已出现亏损。