华谊中报净利增1.5%完成高端收购

华谊集团发布2025年中报，报告期内实现营业收入240亿元，同比下滑2.52%；归母净利润4.9亿元，同比增长1.50%，考虑收购调整后口径。毛利率从8.48%下滑至7.82%，主因各主要产品价格下降及丙烯产品销量下滑13.2%受检修影响。投资收益稳健和费用管理支撑利润增长。公司完成对三爱富的现金收购，助力向高端制造转型；增持计划和提高分红率增强股东回报。盈利预测2025-27年每股收益分别为0.43、0.60、0.60元，目标价10.32元，维持买入评级。