华谊集团2025中报：净利润微增 投资子公司业绩亮眼

2025年上半年华谊集团实现营业收入240亿元，同比下降2.52%；归母净利润4.88亿元，同比增长1.5%；扣非归母净利润4.03亿元，同比增长3.51%。轮胎制造、化工服务收入同比增幅显著，工业气体、丙烯收入下滑。主要产品中轮胎、甲醇及醋酸及酯销量同比上升，丙烯及下游产品销量下滑明显；多数产品价格同比下跌，涂料及树脂价格微升。子公司上海华谊集团投资有限公司上半年净利润3.12亿元，同比增长58.4%，表现突出。重大项目如上海化工区合成气项目已运行，钦州基地等项目有序推进。盈利预测调整2025-2027年归母净利润为12.2/19.8/22.9亿元（前值13.97/19.43/22.75亿元），维持“买入”评级。