【观点】资产置换迈出市值重估重要一步

资产置换有望大幅提升盈利：本次置换预计以净资产为对价，置入的广西能化项目回报率显著高于置出的上海能化，交易完成后净利润和资产回报率将显著提升，同时解决同业竞争问题。主业集中有望驱动估值提升：公司长期估值偏低源于业务多元，本次资产置换为未来主业突出形成范本，后续若继续重组，PB有较大重估空间。