【观点】“国家队”资金二季度调仓路径与配置逻辑解析

“国家队”资金（社保基金、险资等）在二季度的调仓路径与配置逻辑备受市场关注。社保基金持仓延续稳健风格，偏好业绩确定性强、估值性价比突出的标的，二季度新进12只个股，持仓总市值超110亿元，行业覆盖化工、食品饮料、半导体等。其中，对摩尔线程等硬科技公司的新进引发关注。

险资方面，二季度重仓41家公司，持股总市值超260亿元，偏好有色金属、化工等周期行业及高股息板块。例如，对神火股份、中国移动等标的进行了增持。

市场观点认为，长线资金持续流入正重塑资本市场生态，推动投资逻辑向基本面回归，未来将延续“价值底仓搭配成长布局”的双线配置逻辑，关注高股息资产与新质生产力相关产业。