万业企业转型显效，半导体业务高增长驱动营收加速

万业企业2024年营收5.81亿元同比下滑39.72%，主因地产业务出清，但半导体设备及材料业务加速成长。25Q1营收同比大增94.09%，设备和材料业务占比达75%。凯世通离子注入机24年收入1.95亿元，25Q1超6000万元，客户持续扩容；铋材料受益涨价首次贡献收入。利润端24年承压因高额费用及研发投入，但25Q1盈利改善。先导科技入主后赋能半导体全产业链布局，订单及产能扩张计划明确。投资机构上调营收及利润预测，维持增持评级。