【观点】外资战略转向硬科技，中国资产迎配置新周期

外资（QFII和北向资金）二季度持仓全景显示，资金配置正从“战术交易”转向“战略配置”，核心方向指向中国硬科技产业链。 QFII重仓股集中覆盖动力电池、半导体材料等制造业升级环节，呈现头部化与广撒网并存特征；北向资金硬科技首次包揽前三，卖消费、买科技的调仓趋势显著。国际投行密集看多，认为中国资产正从可选配置升级为核心配置，驱动力包括AI产业机遇和供应链优势。 这一逻辑切换可能为科技板块带来持续关注，但需留意盈利兑现与估值匹配的节奏。