东吴证券推荐申能股份迎峰度夏火电机会 煤价下降利好火电企业

东吴证券研报指出，2025年5月全社会用电量同比增长4.4%，其中第三产业和居民用电增长显著。火电方面，动力煤价同比下跌29.8%，成本压力缓解；水电方面，三峡水库入库流量同比增19.7%，出库流量增63.9%。研报建议迎峰度夏期间关注区域火电企业，明确推荐申能股份等标的，认为火电盈利环境改善，水电量价齐升，核电成长性提升。