申能股份2025中报：煤电利润增长显著 新能源扩张加速

申能股份公布2025年中报，2025年上半年实现营业收入129.58亿元，同比下降5.28%；归母净利润20.77亿元，同比下降5.23%；扣非归母净利润18.84亿元，同比增长2.20%。控股发电量259.51亿千瓦时，同比减少1.7%，其中煤电发电量同减6.8%，气电同增3.5%，风电同增19.9%，光伏及分布式同增13.4%。截至6月底，控股装机容量1859.39万千瓦，同比增长8.71%，风电装机同增101万千瓦。上半年毛利润29.21亿元，同比增长9.7%，煤电毛利润11.94亿元，同比增长31.99%，为利润主要增长来源；燃料成本下降，标煤价同比降143元/吨。新能源项目加速推进，海南CZ2一期已并网，新疆风光基地等项目在建，储能及新型能源产业链探索中。机构维持盈利预测并给予买入评级。