民生证券—电力及公用事业行业周报（25WK01）：能源法正式实施，新疆双边交易风电电价10.7%—250105

本周电力板块整体表现不佳，跌幅明显，尤其是光伏发电和电能综合服务。《能源法》自2025年1月1日起施行，明确了国家对可再生能源的支持及消纳保障机制，并建立了绿色电力证书制度。上海市调整了天然气发电的电价政策，以适应市场化改革需求。新疆2025年光伏电价下降、风电电价提升。投资建议中提到申能股份因煤价有望下移，成本端弹性释放而被推荐。