【观点】核能需求爆发，申能股份受益产业链分析

中国于2026年3月10日加入《三倍核能宣言》，承诺到2050年全球核能装机容量增长三倍，这标志着核电建设从“稳步推进”转向“全面加速”。全球核能需求正迎来爆发式复兴，中国核电产业以“华龙一号”为核心实现批量化建设，走在世界前列。

核电审批已进入常态化，2024年核准11台、2025年核准10台，每年约2000亿元投资规模为产业链提供充足订单。产业链核心环节如核岛设备、常规岛设备等具备高确定性，相关公司受益。出海成为增长第二曲线，“华龙一号”经济性与安全性具全球竞争力。

核能综合利用如供暖拓展收入来源。申能股份等地方能源巨头通过参股核电站项目，转型清洁能源，提升抗风险能力。投资角度看，核电行业资本密集但运营期成本低，盈利稳定，龙头公司现金流稳定、分红潜力高。