光大证券—公用事业行业2025年度投资策略：防御仍为主线，供需决定电价—250113

舆情内容主要讨论了电力板块的防御属性和电价稳健性，特别指出火电与绿电的电价受各省电力供需影响。申能股份作为电力偏紧区域的火电运营商，其电价有望呈现较强韧性，因此被建议关注。然而，火电燃料成本超预期上升、市场化电价下行及行业改革进度低于预期等风险因素也需注意。