银河期货—公用事业行业一月行业动态报告：业绩预告陆续发布，火电24Q4表现相对较好—250126

2024年第四季度火电企业受煤价下行及资产减值风险提前释放影响，业绩表现较好。新能源装机规模持续增长，2024年风电、太阳能新增装机分别同比增长4.9%和28.3%，累计新增装机创历史新高。国家发改委和能源局提出2025-2027年新能源消纳利用空间年均新增200GW。分布式光伏管理办法正式落地，可能引发阶段性抢装。投资策略建议关注电价下行影响较小的水电、核电板块及短期具备向上弹性的火电企业。