【观点】黄金珠宝调价与免税行业分析

核心观点分析显示，春节假期离岛免税销售整体稳健，但市场预期过高导致股价暂时承压；短期看，折扣缩减、货币升值的带动仍有待体现。黄金珠宝方面，老铺黄金调价20%-30%，消费者接受度好于预期，品牌力持续验证，线下门店排队火爆。

投资建议推荐老铺黄金和潮宏基，并看好免税板块中长期增长逻辑，同时提示业务拓展不及预期等风险。