【观点】豫园股份年报分析：风险出清主业修复，券商看好业绩拐点

豫园股份2025年年报显示，公司通过计提房地产项目减值准备主动出清风险，核心主业珠宝时尚板块营收占比超60%，毛利率逐季攀升至第四季度的10.96%，年轻化产品与场景升级带动客流销售增长。

全球化布局在2025年取得实质性突破，餐饮、文化、珠宝等多业态出海，公司明确未来三年加速拓展海外市场并探索轻资产模式。开源证券等机构基于年报更新盈利预测，预计2026年归母净利润转正为2.36亿元，并给予“买入”或“推荐”评级，认为公司业绩拐点将至。