福耀玻璃2024年业绩大增，四季度符合预期

福耀玻璃2024年营收392.52亿元（+18.37%），净利润74.98亿元（+33.20%）。四季度营收109.38亿元（同比+17.17%，环比+9.67%），净利20.19亿元（同比+34.32%，环比+1.97%）。毛利率环比下降主因会计政策调整（包装费计入成本），实际毛利率稳定。高附加值产品占比提升推动ASP增长7.45%。产能扩张（美国、福清、合肥基地）支撑份额提升，智能化汽车玻璃推动单车ASP增长。分析师维持“买入”评级，风险提示原材料涨价、行业销量不及预期等。